Nach Untersuchungen der Federal Reserve von Philadelphia in den USA könnte die digitale Währung der Zentralbank eines Tages die Banken ersetzen. Dies birgt jedoch Risiken.
Federal Reserve Research
Das Forschungsdokument mit dem Titel "Digitale Währung der Zentralbank: Zentralbank für alle?" - untersuchte die Auswirkungen eines Kontos in einer digitalen Währung der Zentralbank (CBDC) und konzentrierte sich dabei auf den potenziellen Wettbewerb mit der traditionellen Rolle der Transformation der Geschäftsbanklaufzeiten.
"Die Einführung digitaler Währungen kann eine grundlegende Änderung der Architektur eines Finanzsystems rechtfertigen, beispielsweise einer Zentralbank, die" für alle offen "ist", heißt es in dem Dokument. Die in Zusammenarbeit mit den Universitäten von Pennsylvania und Chicago entwickelte Fed-Forschung hat die Auswirkungen der Einführung eines CBDC und die möglichen Auswirkungen auf die Finanzvermittlung untersucht.
Ziel war es insbesondere, die Rolle der CBDCs zu untersuchen, "den Verbrauchern die Möglichkeit zu geben, direkt ein Bankkonto bei der Zentralbank zu führen", und im Wesentlichen die derzeitige Rolle der Geschäftsbanken zu ersetzen.
Die Fälligkeitstransformation bezieht sich auf die Praxis von Finanzinstituten, Geld für kürzere Zeiten zu leihen, als sie verleihen. Dies geschieht häufig durch Spareinlagen, die solche Kredite in langfristige Kredite wie Hypotheken umwandeln.
Es ist die Aufgabe der Geschäftsbanken, die Bedürfnisse von Kreditgebern und Kreditnehmern zu befriedigen. Dieser Prozess kann jedoch nach hinten losgehen, als ob es einen Moment der Panik oder einen Ansturm auf die Banken gab, in dem alle Sparer versuchten, sofort Geld abzuheben, oder wenn die Geldmärkte aufgrund von Kreditinstituten, die dies nicht taten, plötzlich versiegten Sie gewährten mehrere kurzfristige Darlehen.
Schlussfolgerungen
In dem Dokument wurde festgestellt, dass das Spektrum der durch private Finanzintermediation (Geschäftsbanken) erreichten Mittel auch mit einem CBDC erreicht werden kann, sofern der Wettbewerb mit diesen Geschäftsbanken und Einlegern nicht in Panik gerät.
Das Dokument führte jedoch auch zu damit verbundenen Kosten. „Unser Äquivalenzergebnis (zwischen den beiden Banken) hat ein unheimliches Gegenstück. Wenn die Konkurrenz der Geschäftsbanken beeinträchtigt würde (zum Beispiel durch eine steuerliche Subventionierung durch Zentralbankeinlagen), müsste die Zentralbank auf ihre Entscheidungen achten, um ein Chaos mit der Rolle der Fälligkeitstransformation zu vermeiden Dokument.
Mit anderen Worten, wenn CBDCs die Rolle der Geschäftsbanken beeinträchtigen und mehr Geld verleihen, besteht die Befürchtung, dass die Zentralbanken den Geldmärkten schaden könnten.
Das Dokument zeigte auch, wie die "Starrheit des Zentralbankvertrags mit den Banken von Investition"Könnte Panik entmutigen, und wenn Einleger anfangen, ausschließlich bei der Zentralbank einzuzahlen, könnte dies zu einem" Einlagenmonopol "werden, das Einlagen aus dem Geschäftsbankensektor anzieht.
"Diese monopolistische Macht würde die Kräfte beseitigen, die die Zentralbank dazu veranlassen, das sozial optimale Maß an Reifetransformation bereitzustellen", heißt es in dem Fed-Dokument.
