Institutionelle Investoren und Spekulanten, die große Mengen an Bitcoin handeln, wenden eine neue Methode an, um die wahre Größe ihrer Transaktionen zu verbergen. Sie tun dies - oft mit stiller Hilfe vieler großer Börsen -, um das Risiko zu verringern, ihre Absichten dem Markt auszusetzen, ob bullisch oder bärisch, was zu ungünstigen Preisbewegungen führen könnte.
Der Eisberg-Orden zur Stabilisierung des Marktes
Avi Felman, Head of Trading bei BlockTower, nahm eine solche Transaktion in der letzten Dezemberwoche zur Kenntnis, als eine Einzelperson oder vielleicht eine Institution eine beträchtliche Menge Bitcoin kaufte (Preis BTC) an der US-amerikanischen Kryptowährungsbörse Coinbase.
Im Bestellprotokoll wurde jedoch nur ein Wiederholungsangebot von Kaufaufträgen für jeweils 20 bis 40 Bitcoins hervorgehoben. Im Wesentlichen wurde eine große Menge BTC durch kleinere Bestellungen gekauft.
Dies hat weitreichende Auswirkungen auf den Markt. Wenn ein Institut einen Großauftrag veröffentlichen würde, würde es seine Position dem Rest des Marktes mitteilen, was andere Institute dazu veranlassen würde, dagegen vorzugehen.
Im Wesentlichen führen kleinere Aufträge dazu, dass die Marktteilnehmer glauben, dass bei niedrigeren Preisniveaus nicht viel Interesse besteht, wenn dies tatsächlich der Fall ist. Zum Beispiel ein Händler, der 1.000 Bitcoins-Gebote (Kaufauftrag) für 50 kaufen möchte und darauf wartet, dass die Börse eine Teiltransaktion ausführt, beispielsweise 45, bevor er den Auftrag auf 50 neu lädt.
Der Vorgang wird wiederholt, bis die gesamte Summe von 1.000 Bitcoins abgedeckt ist. Laut David Lifchitz, Chief Investment Officer des in Paris ansässigen Handelsunternehmens ExoAlpha, ähnelt die Aufladestrategie dem "Iceberg Order", bei dem eine große Transaktion in kleine Aufträge aufgeteilt wird, wie ein Eisberg, der den größten Teil des Volumens verbirgt. von Eis unter der Meeresoberfläche.
Börsen unterstützen den algorithmischen Handel, um Informationslecks zu vermeiden
Die Umsetzung dieser Stealth-Strategien, die zur Stabilisierung des Marktes und zur Verhinderung erheblicher Schwankungen beitragen, ist nur durch Algorithmen (Maschinenhandel) möglich. Daher bieten die meisten Börsen Institutionen Unterstützung an, die einen Eisberg bauen möchten.
"Prominente Börsen wie Binance, Coinbase, FTX, Bitfinex und Bitstamp ermöglichen den algorithmischen Handel", sagte Usman Khan, Mitbegründer und CEO von APEX: E3, einer Cloud-basierten Analyseplattform für digitale Assets für Privatanleger und institutionelle Anleger. und fügt die Hypothese hinzu, dass die meisten Algorithmen Eisbergtransaktionen erleichtern, um Informationslecks zu minimieren.
„Die Software überwacht die Auftragsausführung in Echtzeit und lädt Aufträge neu, bis der vom Händler festgelegte Betrag gekauft / verkauft wurde. Die Größe der Bestellung könnte auch bei jeder Nachfüllung zufällig festgelegt werden “, sagte Rek.
Erfahrene Trader können jedoch den Eisberg ausspähen, indem sie nach einer Reihe von Limit-Trades suchen (einem Auftrag zum Kauf oder Verkauf von Bitcoin zu einem bestimmten oder besseren Preis), die wiederholt im Auftragsprotokoll erscheinen. Aus diesem Grund verlassen sich Institute nicht auf eine einzige Handelsplattform und betreiben den Eisberg an mehreren Börsen.
