Bewertung: Was passiert WIRKLICH mit dem Bitcoin-Markt, wenn ein ETF zugelassen wird?

US-Anlegern wurde ein Bitcoin-ETF lange vorenthalten. In jüngster Zeit haben Länder wie Kanada und Brasilien BTC- und ETH-ETFs zugelassen. Dennoch sieht die SEC in den USA weiterhin davon ab. 

Allerdings ist in den letzten Wochen nach den Kommentaren des SEC-Vorsitzenden Gary Gensler beim Aspen Security Forum ein gewisser Optimismus deutlich gewachsen. Gensler diskutierte ausführlich über Kryptowährungen und einer seiner Kommentare war:

"Angesichts dieser wichtigen Schutzvorkehrungen freue ich mich auf die Überprüfung dieser Dokumente durch die Mitarbeiter, insbesondere wenn sie sich auf diese CME-gehandelten Bitcoin-Futures beschränken."

Nun haben viele spekuliert, dass dies ein indirekter Hinweis an die Wall Street war, welche Art von Bitcoin-ETF die SEC akzeptieren würde. Ein auf Futures basierender ETF ohne direktes Engagement in den Spotmärkten.

Nehmen wir hypothetisch an, dass ein Bitcoin-ETF bis Ende des Jahres offiziell wird. Wie wird der Bitcoin-Markt nach der Zulassung reagieren?

Ein Weg wie Gold oder noch besser?

Um einen realistischen Vergleich zu ziehen, kann die Gold-Fallstudie als Referenz genommen werden, um einen möglichen Weg für Bitcoin nach der Einführung des ETFs in Angriff zu nehmen. Der erste Gold-ETF wurde 2003 in Australien zugelassen, woraufhin die SEC 2004 einen genehmigte und im November 2004 mit dem Handel begann.

Von einem Jahrestief im Jahr 2001 bis kurz vor der ETF-Zulassung im Jahr 2004 ist der Wert von Gold um 76% gestiegen. Kurz nach der Zulassung des ETF begann der Markt jedoch seitwärts zu neigen und fiel innerhalb eines Monats um 9 %.

Fast ein Jahr später war der Einfluss des ETF in den Charts zu spüren.

In den nächsten 5-6 Jahren erlebte Gold einen parabolischen Anstieg und erreichte ein Hoch von 1900 $ von 420 $ - 440 $. Ein direkter Anstieg von 330% seit Handelsbeginn des Gold-ETF.

Laut Statistik war es eine klare Vermögensaufteilung. Gold wurde leicht zugänglich gemacht und ein neues institutionelles Interesse an dem Geschäft entstand während der Finanzkrise 2008. Gold galt bereits als Inflationsschutz. Das war eine der besten Zeiten, um in Gold zu investieren.

Wie sollte Bitcoin reagieren?

Ein offizieller Bitcoin-ETF wird offensichtlich die Glaubwürdigkeit des digitalen Vermögenswerts als legitimes und sicheres Anlageinstrument erhöhen. Emuliert es das „Gold like-for-like“-Rennen, wird BTC innerhalb der nächsten 200.000 Jahre auf über 5 US-Dollar geschätzt (hier die Preis in Echtzeit).

Es können jedoch auch einige Schwierigkeiten auftreten. Ein SEC-regulierter Bitcoin-ETF könnte eine kostenlose Wochenendperiode haben. Derzeit sind die Trading Desks für BTCC und EBIT von Montag bis Freitag. Dies ist ein Problem, wenn der BTC-Spotmarkt 24 × 7 beträgt.

Jeder Bitcoin-ETF wäre außerhalb der Marktzeiten einer außergewöhnlichen Volatilität ausgesetzt und Anleger können ihre Positionen außerhalb der Marktzeiten nicht verlassen.

Um mit einem solchen Szenario umzugehen, müsste ein US-ETF den Handel an OTC-Börsen rund um die Uhr anbieten. Dadurch wird sichergestellt, dass Anleger bei diesen Bitcoin-Produkten keinen blinden Fleck haben.