Was ist wirklich mit Terra Luna passiert?

Die Terra-Blockchain wurde im April 2019 von zwei koreanischen Unternehmern, Do Kwon und Daniel Shin, ins Leben gerufen. Terra bot mehrere Stablecoins, darunter TerraUSD, als Teil einer globalen Zahlungsplattform an. Das native kryptografische Token von Terra, LUNA, wurde für verschiedene Zwecke verwendet, darunter Absteckung, Governance und als Teil des Versorgungskontrollmechanismus, der algorithmische Stablecoins an ihren Fiat-Äquivalenten verankert hielt.

Die Idee war, einen komplexen Arbitragemechanismus einzusetzen, der die Bindung an den Dollar unterstützt, sodass keine Besicherung mehr erforderlich ist. Leider war der Mechanismus für Besitzer von terraUSD und LUNA nicht bombenfest. Anfang Mai 2022 kam es zu scheinbar schädlichen Marktaktivitäten. Eine Gruppe großer Investoren verkaufte plötzlich riesige Mengen an UST über mehrere Plattformen und verkaufte auch LUNA. In der anschließenden Abwärtsspirale der UST- und LUNA-Preise verflüchtigte sich die Nachfrage nach beiden Token. 

Das ursprüngliche Erdnetzwerk ist jetzt als Luna Classic bekannt (Preis LUNA) und ist fast inaktiv. Das neue Terra-Netzwerk – produziert als Hard Fork des Codes – bietet keine algorithmischen Stablecoins mehr an. Terra war nach Ethereum das zweitgrößte Kryptowährungsnetzwerk. Der unerwartete Zusammenbruch von Terra hat viele Beobachter dazu veranlasst, die Zuverlässigkeit des Wertes der Marktkapitalisierung als ausreichenden Indikator für die Legitimität und Gesundheit des Krypto-Netzwerks in Frage zu stellen. 

Darüber hinaus führte das Terra Network als Marketingstrategie das „Anchor Protocol“ ein, das Nachfrage erzeugte, indem es den Verbrauchern eine garantierte jährliche prozentuale Rendite von 20 % (APY) versprach. Im März 2022 gab Herr Kwon bekannt, dass er die Renditen senken werde, um im Laufe der Zeit nachhaltiger zu werden, und räumte ein, dass die anfängliche Rendite von 20 % unrealistisch sei.

Wie stabil sind Stablecoins?

Wenn Sie mit Fiat-unterstützten Stablecoins handeln, wirkt sich der Wert der Reservewährung auf den Wert des Stablecoins aus. Da die USA gegen steigende Inflationsraten kämpfen (9,1 % im Jahresvergleich ab Juni 2022), steigt auch der Wert von Fiat-unterstützten Stablecoins wie Tether oder USD-Münzen. Die inflationsbedingte Veränderung des Basiswerts verringert die Stabilität der Kryptowährung. In Wirklichkeit sind Stablecoins möglicherweise nicht so stabil, wie sie scheinen. 

Lohnt es sich also, Stablecoins zu kaufen?

Stable Coins liefern einen interessanten Proof of Concept, wie unsere Wirtschaft in eine bargeldlose Zukunft übergehen könnte, aber sie bieten derzeit keinen nennenswerten Vorteil. Bei steigenden Zinsen gibt es keinen Grund, Stablecoins anstelle der von zertifizierten Finanzinstituten angebotenen bargeldäquivalenten Produkte zu verwenden. Wenn Sie digitale Währungen halten müssen, stellen Sie sicher, dass die Stablecoins in Ihrem Besitz angemessen gesichert sind.