Der Kryptowährungsmarkt erreichte im vergangenen November mit fast 3.000 Billionen US-Dollar seinen Höhepunkt, kehrte dann aber aufgrund der wirtschaftlichen Unsicherheit, die viele mit sich brachte, abrupt um Investoren um riskante Vermögenswerte abzustoßen. Der Funke verwandelte sich in ein Feuer, als Anfangsverluste dazu zwangen, stark gehebelte Kryptowährungspositionen (schuldenfinanzierte Investitionen) zu liquidieren, was zu noch größeren Verlusten führte.
Leider waren die riskanten Wetten nicht auf Einzelhändler beschränkt. Der Kryptowährungskreditgeber Celsius zahlte oft zweistellige Zinssätze auf Einlagen von Bitcoin (BTC 1,33 %) und Ethereum und verlieh diese Vermögenswerte dann an andere Unternehmen gegen eine Rendite. Mitte Juni blockierte Celsius nach dem Absturz des Kryptowährungsmarktes Auszahlungen und verstärkte damit die Angst in einem bereits instabilen Umfeld.
Darüber hinaus spürt die Kryptowährungsindustrie immer noch die Nachbeben des Zusammenbruchs der Terra-Blockchain, eines Ereignisses, das 60 Milliarden US-Dollar vernichtete und ein einst geschätztes Ökosystem wertlos machte. Die Krypto-Hedgefirma Three Arrows Capital, die stark in Luna investiert hatte, erhielt kürzlich den Befehl, ihre Vermögenswerte zu liquidieren, nachdem sie die Kredite nicht zurückgezahlt hatte. Einer seiner Gläubiger, der Kryptowährungsmakler Voyager Digital, hat kürzlich den Handel und Auszahlungen aufgrund von Liquiditätsproblemen ausgesetzt, die durch den Ausfall von Three Arrows angeheizt wurden.
Der Dominoeffekt hält noch an, aber der Kryptowährungsmarkt ist bereits um 71 % von seinen Höchstständen eingebrochen und hat 2.000 Billionen US-Dollar in Rauch aufgehen lassen. Wie lange wird der Absturz der Kryptowährung dauern?
Eine kurze Geschichte der Kryptowährungswinter
Der Kryptowährungsmarkt ist bei vier verschiedenen Gelegenheiten um 50 % oder mehr gefallen, einschließlich des aktuellen Einbruchs. Allerdings stellte Bitcoin bis 95 durchgehend mehr als 2013 % des Kryptowährungsmarktes dar, was bedeutet, dass der erste Kryptowährungswinter genauer als Bitcoin-Winter bezeichnet werden könnte. In jedem Fall können Anleger etwas lernen, wenn sie sich diese Ereignisse ansehen.
Der erste große Zusammenbruch begann im Juni 2011. Bitcoin verlor 93 % seines Wertes, bevor es im November 2011, etwa 162 Tage später, seinen Tiefpunkt erreichte. Aber Bitcoin erreichte erst im März 2013, etwa 631 Tage nach Beginn des Absturzes, einen neuen Höchststand.
Der zweite große Crash begann im Dezember 2013. Der Kryptowährungsmarkt verlor 81 % seines Wertes, bevor er im Januar 2015, etwa 406 Tage später, seinen Tiefpunkt erreichte. Einen neuen Höchststand erreichte der Markt jedoch erst im Dezember 2016, rund 1.114 Tage nach Beginn des Abschwungs.
Der dritte große Zusammenbruch begann im Januar 2018. Zu diesem Zeitpunkt hatten Dutzende von Altcoins an Popularität gewonnen, sodass dieses Ereignis möglicherweise das relevanteste ist. Der Kryptowährungsmarkt brach um 88 % ein, bevor er im Dezember 2018, etwa 342 Tage später, seinen Tiefpunkt erreichte. Aber der Markt erreichte erst im Januar 2021, rund 1.091 Tage nach Beginn des Rückgangs, ein neues Hoch.
Dies könnte eine Weile dauern
Betrachtet man die drei Kryptowährungswinter, so betrug die durchschnittliche Zeit bis zum Tiefststand 303 Tage, der durchschnittliche Rückgang 87 % und die durchschnittliche Zeit bis zum Erreichen eines neuen Hochs 945 Tage.
Um es in einen Kontext zu stellen: Der Kryptowährungsmarkt erreichte seinen letzten Höhepunkt am 10. November 2021, was zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels 235 Tage her ist. Wenn also der aktuelle Einbruch der Kryptowährung genau dem Durchschnitt entspricht, sind wir 68 Tage vom Tiefpunkt und 710 Tage von einem neuen Hoch entfernt. Natürlich wird jeder einzelne Einbruch durch andere Umstände verursacht, und es ist unmöglich, das Ende eines Marktcrashs genau vorherzusagen.
Darüber hinaus sind drei Zahlen sicherlich keine verlässliche Zahl, aber dies ist eines der Risiken. Kryptowährungen sind eine relativ neue Anlageklasse, was bedeutet, dass Anleger Neuland betreten müssen. Es gibt keine Garantie dafür, dass sich der Kryptowährungsmarkt erholen wird, aber für risikotolerante Anleger, die aus dem Abschwung Kapital schlagen wollen, werden Bitcoin und Ethereum durch eine überzeugende Anlagethese gestützt.
