Das Public Private Execution Network (PPEX), ein alternatives Handelssystem (ATS) für ausgenommene digitale Vermögenswerte und andere private Wertpapiere, verfügt über eine behördliche Genehmigung für den Start in den USA.
Die Muttergesellschaft des Handelssystems, der Broker-Händler North Capital Private Securities, hat den Antrag von FINRA auf Fortsetzung der Mitgliedschaft im Februar ausgefüllt und die Genehmigung der SEC erhalten, als sie im März das ATS-Formular einreichte, sagte Jim Dowd, CEO von North Capital.
Dowd sagte, dies sei ein spürbarer Unterschied zu vielen anderen genehmigten, ausgenommenen ATS für digitale Vermögenswerte, die erst nach ihrer Implementierung neu organisiert wurden, um digitale Wertpapiere zu verwalten.
Die Mission der PPEX
PPEX wird in die US-Märkte eintreten Investoren Kapital mit einem breiten, aber spezialisierten Netzwerk. Laut Dowd unterstützt PPEX den Sekundärhandel für alle Arten von freigestellten Wertpapieren, einschließlich digitaler Vermögenswerte, die in einer Blockchain enthalten sind.
Diese Private-Equity-Produkte unterliegen nicht den gleichen Offenlegungs- und Registrierungsanforderungen wie ihre öffentlich gehandelten Produkte, die bei der SEC registriert werden müssen.
Die Ausnahmeregelung spricht Emittenten an, die "keinen grundlegenden Schaden und die Kosten für die Abgabe eines registrierten Angebots erleiden wollen", sagte Dowd, warnte jedoch auch: Die privaten Kapitalmärkte sind im Allgemeinen weniger liquide als diese Die Öffentlichkeit und ihre mangelnde Transparenz erschweren es potenziellen Anlegern, zu wissen, worauf sie sich einlassen.
PPEX wird versuchen, beides anzugehen, sagte Dowd. "Wir werden eine Lösung anbieten, die zwischen einer unentwickelten, illiquiden, vollständig privaten Ressource und einer Art traditionellem öffentlichen Angebot liegt", sagte Dowd.
Sein Plan wird Due-Diligence-Verfahren, Offenlegungspflichten und andere Prozesse festlegen, die mit dem Prozess der öffentlichen Notierung vergleichbar sind. Dowd sagte, dass PPEX auch weit verbreitete technologische Lücken auf den privaten Kapitalmärkten schließt, auf denen die Systeme, auf denen die Wertpapiere handeln - wenn Sie handeln mit Systemen - sie sind oft weit hinter der Zeit zurück. Dies sei besonders deutlich in der Ära von COVID-19, sagte er.
TransactAPI und PPEX
Die Crypto Ventures von North Capital wurden kurz nach der Veröffentlichung des DAO-Berichts vom Juli 2017 gegründet. "Das explosive Marktwachstum hat jedoch gezeigt, dass Investoren private Aktien handeln wollen", schrieb Dowd an die SEC. "(North Capital) Bietet ein Mittel, mit dem verantwortliche und regulierte ATS-Intermediäre und -Distributoren Marktprotokolle und -systeme für den Handel mit privaten Wertpapieren auf Sekundärmärkten entwickeln können."
North Capital hat zuvor in TransactAPI ein Emissionstool veröffentlicht, mit dem Broker-Dealer Online-Angebote für private digitale Vermögenswerte und andere ausgenommene Wertpapiere durchführen können, die PPEX, ein sekundäres Handelssystem, jetzt im Handel unterstützen kann.
Laut Dowd war TransactAPI an 1.000 Transaktionen im Wert von insgesamt 1,9 Milliarden US-Dollar beteiligt. Obwohl digitale Assets nur ein Teil der größeren Private-Equity-Handelskapazitäten von TransactAPI und PPEX sind, stellen sie zumindest aus technologischer Sicht den vielleicht transformativsten Punkt dar, sagte Dowd.
